【比較】ウェルスナビとオルカン(全世界株式)はどっちが良い？併用は？

2024年度から新NISAが始まり、個人がより将来のための資産形成をしやすくなりました。

そんな中でも、人気No.1の投資信託「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）」とNISAを全てお任せできる「ウェルスナビ(おまかせNISA)」はどちらに投資すべきか良いか迷うと思います。

結論から言いますと、下記のように選ぶのおすすめです。

なぜこう言えるのかについて解説します。

１. 安定的な資産運用はオルカンではなくウェルスナビの理由

安定的にお金を作っていきたいならウェルスナビ(おまかせNISA)がおすすめです。

それはオルカンの方がリスク(値動きの変動率)が高いからです。

安定的な資産運用を期待する場合、ウェルスナビのようなサービスを活用し、リスクの大きさを個人に合わせて最適化させることが重要です。

そもそも、どれくらいの損失なら心理的に耐えられるかを相対的に測る指標である”リスク許容度”は個人によって異なります。

そのため、投資する商品の資産配分の比率を個々に調整する必要があります。ウェルスナビでは1から5までの5段階でリスク許容度を簡単な診断を踏まえて設定できるようになっており、許容度が上がるほど株式の比率が高くなりリスクも高くなります。

下記はウェルスナビ(リスク許容度別)とオルカンのリスク水準(想定)の比較です。

	リスク水準
ウェルスナビ リスク許容度1	約8.5%
ウェルスナビ リスク許容度2	約10.3%
ウェルスナビ リスク許容度3	約12.4%
ウェルスナビ リスク許容度4	約14.4%
ウェルスナビ リスク許容度5	約15.5%
オルカン	約20%程度

オルカンの方がウェルスナビよりもリスクが高い傾向があります。

なぜウェルスナビの方がリスクが低いかというと、株だけでなく、債券や金、不動産といったさまざまな資産にバランスよく分散し、個人に合わせて投資の値動きの大きさ(リスク)を調整しているからです。

下記はウェルスナビとオルカンの投資対象の比較です。

投資対象	ウェルスナビ ※リスク許容度3の場合	オルカン
米国株	33.5%	100%
日欧株	18.9%
新興株	6.6%
債券	29.0%	0%
金	7.0%	0%
不動産	5.0%	0%

ウェルスナビは株式の他に債券や金・不動産などに分散投資を行っていますが、オルカンは株だけにしか投資を行っていないのが特徴です。

このように、オルカンは銘柄の資産配分に偏りがあり、金融危機による株式の大幅な下落が起きた際、大きな損失を抱えるリスクがあります。

そこで、ウェルスナビのように株以外の資産にも分散投資しておけば、損失を減らせる可能性があります。

また、ウェルスナビは、ライフステージに合わせた資産形成を目的とし、年齢や目的に合わせてリスク許容度を変更することもできます。

ウェルスナビの本質的なメリットは「ポートフォリオの更新」にあり

また、ウェルスナビが定期的に行っているポートフォリオ(資産配分)の更新も資産形成の観点からメリットです。

お客様に長期で安定的な資産形成を目指して頂くため、WealthNavi では各資産クラスへの最適な配分比率を算出し、最良と考えられる投資対象銘柄(ETF)を用いて、最適ポートフ ォリオを構築しています。しかし、運用開始時点において最適なポートフォリオの配分比率や投資対象銘柄が最適であり続けるとは限りません。WealthNaviでは、長期にわたる資産運用を安定的かつ効率的に続けられるよう、最適ポートフォリオを定期的に更新しています。

(引用：WealthNaviの資産運用アルゴリズム)

ウェルスナビでは、投資している株や債券などの投資比率が1年に1回更新されます。

2024年現在は米国株が強いため、米国株に多く投資するのがリターンが高いと言われていますが、20年前の世界最高の投資対象は日本株でした。

<資産のパフォーマンスは年々異なっている>

(引用：JP.Morgan)

このように時期ごとに最適な投資対象は変わってくるので、今後も資産の定期的な見直しが必要です。

例えば、現在は米国株への投資比率が高いですが、今後米国が衰退することがあれば、比率を下げる必要があります。

２. 【2025年4月末時点】パフォーマンスだけで見るならオルカンが良い

ウェルスナビは安定的な資産運用ができる一方で、パフォーマンスはオルカンの方が良好です。

今後のパフォーマンスを保証するものではありません。

下記はオルカンの運用パフォーマンスです。

高いリターンを期待したいなら、ネット証券等でオルカンを買うのが良いです。

ただし、オルカンは株式以外の資産への分散投資を行わないため、ウェルスナビより価格の変動幅が大きくなる可能性があることにご注意ください。

<補足>ウェルスナビのおまかせNISAなら手数料が下がるのでパフォーマンスが改善

オルカンの方がパフォーマンスで優れていることを解説しましたが、ウェルスナビには手数料1.1%(年率、税込)があります。この手数料を控除した運用実績になっています。

ウェルスナビは新NISAの運用を全てお任せできる「おまかせNISA」を提供していますが、おまかせNISAなら手数料が引き下げになります。

	預かり資産手数料 (現金部分を除く、年率、税込)
おまかせNISA(NISA口座)	0.693〜0.733% ※リスク許容度により変動 ※自動積立機能の利用必要
通常口座	1.1%

また、ウェルスナビには最大で0.11%(年率,税込)の手数料割引になるサービス「長期割」もあります。

長期割を適応すると、0.594〜0.660%程度(年率、税込）の手数料になります。

税金の還付も受けられる

2022年度の税制改正で、特定口座で運用されている方は、手数料が費用として控除されるようになりました。(※ウェルスナビが自動で行ってくれます。)

結果、所得税と住民税の還付を受けることができます。

(サイト管理人の年間取引報告書より引用)

ちなみに私は2022年度は1,000円くらいの還付を受けることができました。

• 還付所得税：745円
• 還付住民税：235円

還付金は自動的にウェルスナビの運用口座に後日振り込まれます。

私の還付率から計算すると2022年度は0.1%程度のリターン改善効果がありました。

３. ウェルスナビとオルカンは併用すべき？

個人的には併用する必要はないと思っていますが、下記のような用途ならありと思います。

• どちらが自分に合っているかを実際に投資して確かめたい
• ウェルスナビで安定的に資産運用しつつ、オルカンで高いパフォーマンスを期待したい

なぜ、併用が必要ないと考えているのかと言いますと投資する資産が少々被っているからです。

	ウェルスナビ ※リスク許容度3の場合	オルカン
米国株	33.5%	100%
日欧株	18.9%
新興株	6.6%
債券	29.0%	0%
金	7.0%	0%
不動産	5.0%	0%

そのため、ある程度相関的な値動きをするので、あまり分散効果はないと考えています。

• 安定的な値動きをするのが「ウェルスナビ」
• 激しい値動きをするのが「オルカン」

という感じです。

ウェルスナビや新NISAと併用したいならAI投資「ROBOPRO」がオススメ！

ウェルスナビや新NISAを併用させるなら、それよりも全くアプローチの違う運用手法をとるロボアドバイザーを併用する方が効率的だと思っています。

おすすめなのは、株式会社FOLIOが提供するROBOPROという”どんな相場に対しても好パフォーマンス目指す“ロボアドバイザーです。

ROBOPROの運用パフォーマンス
過去6ヶ月	過去1年	過去3年	過去5年	サービス開始来
10.91%	23.61%	64.10%	117.89%	132.09%

(参考：株式会社FOLIO)

ROBOPROを活用した併用投資アプローチ

S&P500・オルカン（全世界株）・一般的なロボアド（例：ウェルスナビ）とROBOPROを併用すると、より安定的な資産運用を期待できる可能性があります。

根拠は、運用方針の違いによって、値動きの相関を下げやすい点にあります。

2025年8月のROBOPROの投資配分と運用方針

現在のROBOPROは、新たに米国債券を加え、比率順に米国株式、不動産、米国債券、ハイイールド債券、金、先進国株式、新興国株式の7資産を持つ、資産の分散を強めた資産配分です。

資産	ROBOPRO	一般的なロボアド ※ウェルスナビリスク許容度5の場合	オルカン	S&P500
米国株	39.6%	39.0%	100%	100%
日欧株	4.0%	33.9%		0%
新興株	3.2%	12.1%		0%
債券	21.2%	5.0%	0%	0%
金	5.6％	5.0%	0%	0%
不動産	26.2%	5.0%	0%	0%

併用アプローチの期待効果

局面	ROBOPRO	S&P500・オルカン・一般的なロボアド(株式比率高めの場合)など
景気が強い局面	リスク資産を増やし 上昇の波に乗る傾向	リスク資産比率が高いので 上昇の波に大きく乗る傾向
景気が弱い局面	ディフェンシブ資産を増やし リスクを抑制する傾向	ディフェンシブ資産が少ないため  下げ幅が大きくなる傾向

併用することで、下落時の不安を和らげつつ、上昇の恩恵も受け取りやすくなる可能性があります。

理想的な資産運用に対する考え方

安定的な資産形成を期待するための理想的な資産運用は下記と考えています。

そのため、株式市場がいつも好調でないことを考慮し、株式中心の商品（S&P500／オルカン／一般的ロボアド）に、異なるアプローチのROBOPROを併用することで、

• 下落局面でも資産の目減りを抑えつつ、
• 上昇局面では取りこぼしを減らして、

→ より安定的に資産を積み上げる設計に近づける可能性があります。

当内容は個人の見解であり、将来の運用成果を示唆・保証するものではありません。同じ商品でも開始時期・入出金・積立の有無で成績は大きく変わります

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ウェルスナビとオルカン比較まとめ

またウェルスナビや新NISAとの併用手段としてROBOPROもご紹介しました。